2024年、特に7月はビットコインカンファレンス2024の大規模イベントや現物イーサリアムETFの取引開始があり、さらに11月の大統領選でドナルド・トランプ氏が再びカムバックする可能性が高まっていることから、暗号資産市場は大いに期待されています。
これらの大きなイベントによって、日本人が仮想通貨に参入する可能性はどれほどあるでしょうか？
また、今年から暗号資産に参入する人にとって、日本の暗号資産市場の現状を理解することは非常に重要です。
日本の暗号資産市場は、規制、投資、イノベーションの面で独自の特徴を持っています。
リスク軽減から税務政策まで、業界の発展を支えるために多方面で努力が行われています。
規制は他国に比べると多少厳しいですが、積極的であり、起業家や投資家に比較的安定した環境を提供しています。
しかし、高い税負担と長い承認プロセスは、依然として業界の発展を妨げる主な課題となっています。
Bitget調査によれば、多くの日本の投資家は、SNSやキーオピニオンリーダー(KOL)を通じて暗号資産について学んでいます。
この傾向は特に若い世代で顕著であり、18〜30歳の投資家の41%が暗号資産投資を理解するために影響力のある個人に依存しています。
信頼されているSNSには、YouTube（32%）、Twitter（23%）、Line（15%）、Instagram（13%）、TikTok（9%）が含まれます。
データによると、Discord、Telegram、Redditなどの技術的に高度なソーシャルチャンネルは、これらのチャネルがより高いリスクを伴うと認識されているため、日本のユーザーからはあまり信頼されていません。
日本の規制要件では、暗号資産取引所は金融庁(JFSA)からライセンスを取得する必要があります。ほとんどの認可された暗号資産取引所は、東京または大阪に登録されています。
日本の自民党デジタル社会推進本部のWeb3プロジェクトチームは、2023年4月6日に、Web3を国家戦略として取り入れることを検討したホワイトペーパーを発表しました。
この取り組みの一環として、日本政府はブロックチェーン技術の研究と応用を促進するために多額の資金を投入しています。
具体的には、内閣府がブロックチェーン技術の革新と実用化を支援するために、複数の特別基金を設立しました。
また、日本政府はブロックチェーン技術の基準設定と規制枠組みの構築において、他国との国際協力と交流を積極的に進めています。
日本の法律では、暗号資産は「お金」として扱われず、法定通貨と同じようには見なされません。
また、暗号資産は日本政府や日本銀行（BOJ）によってサポートされていません。
しかし、2020年7月2日、日銀は「中央銀行のデジタル通貨が現金同等物として機能する技術的課題」という報告書を発表しました。
この報告書では、中央銀行のデジタル通貨であるステーブルコインの（CBDC）が現金と同じように機能するための技術的な問題がまとめられています。
また、日本はCBDCを現金と同じように使えるかどうかを調査する可能性があると述べています。
これに基づき、日本は2021年4月から2022年3月まで「概念実証フェーズ1」を実施しました。
このフェーズでは、CBDCシステムの基盤となるCBDC台帳のいくつかの設計パターンを使って実験環境を作り、CBDCの基本機能が適切に動作するかどうかを検証しました。
フェーズ1の後、2022年4月から2023年3月にかけて「概念実証フェーズ2」が行われました。
このフェーズでは、CBDCに関する特定の重要な処理性能と技術的能力を確認するために、フェーズ1で検証されたCBDC台帳に関連するいくつかの周辺機能を追加しました。
また、日本銀行は、CBDCに関するデータモデルとデータベースに新しい技術を適用する可能性も検討しました。
日本政府はまだ日本でCBDCを発行するかどうかを決定していませんが、この点については引き続き議論が行われています。
一方で、日本は外部環境の将来の変化に迅速に対応できるように、技術実証試験の継続的な実施を含む、CBDCの将来の発行の準備を続けることが重要だと考えています。
それにも関わらず、CoinGeckoの2024年データによると、暗号資産の取引に関心がある国別のランキングでは、日本のユーザーはアメリカやヨーロッパに比べて比較的少ないシェアを占めています。
これは以下の要因が組み合わさっているためです。
日本の投資家は伝統的な資産クラスにしか関心がなく、暗号資産のような新しい資産クラスに対して慎重です。
多くの日本人は、中央集権型の取引所（bitFlyer、Coincheckなど）を利用しており、非中央集権の分散型取引所（DEX）での取引を活用していません。
日本では規制は厳しくないものの、暗号資産に関する税制が厳しいです。
アメリカと比べて、日本の暗号資産市場はまだ成長途上であり、遅れていると見られています。
副業や投資に対して懐疑的な見方を持つ人々が多く、安定した労働と貯蓄を重視する生き方を尊重しています。
それでは、中央集権型と非中央集権型の違いはなんでしょうか？
中央集権型取引所（CEX）は、取引所が取引を仲介し、ユーザーの資産を管理します。
例えば、国内ではCoincheck、bitFlyer、SBI VC Trade等が該当します。
これらの取引所は、政府の規制を受けることが一般的です。
一方、非中央集権型取引所（DEX）はユーザー同士が直接取引を行い、スマートコントラクトを用いるため、第三者や政府の介入がありません。
DEXの利点は、ユーザーが直接取引できるためプライバシーが保たれ、第三者の介入がないことです。
さらに、資産の管理を自分自身で行うため、取引所のハッキングリスクが低減されます。
そして、暗号資産に関する税制は日本では非常に厳しく、最大で55%の税率が適用されます。
例えば、仮に暗号資産で1億円の利益を上げても、実際に手元に残るのは約4,500万円にしかなりません。
具体的には、暗号資産の利益は「雑所得」として分類され、累進課税が適用されます。
所得税の最高税率は45%で、これに住民税の10%が加わり、合計で最大55%となります。
- 所得税: 最大45%
- 住民税: 10%
この税率は所得の額によって変動し、所得が少ない場合は税率も低くなります。しかし、所得が多い場合は最高税率が適用されます。
令和6年度の税制改正により、法人が持つ暗号資産に関する税制が見直されました。
この改正により、特定の条件を満たす暗号資産については、含み益に対する課税なしで保有を続けることが可能となります。
具体的には、法人が保有する暗号資産のうち、「特定譲渡制限付暗号資産」に該当するものについては、その期末の評価方法が変更されました。
これまでは「時価法」が用いられていましたが、今後は「原価法」または「時価法」のうち、その法人が選んだ評価方法を使用することができます。
これにより、法人は含み益に対する課税を避けることができるようになります。
ただし、財務省によれば、外国為替および外国貿易法（外為法）に基づき、日本と外国、または日本居住者と非居住者との間で、日本円に換算して3000万円相当額を超える支払いまたは支払いの受領を行う場合には、財務大臣への報告が必要となります。
また、CAESP（金融機関等）は、疑わしい取引を検出した場合、「犯罪による収益の移転防止に関する法律」（犯罪収益移転防止法）に基づき、金融庁長官に報告する義務があります。
そして、日本における相続税と暗号資産の問題は複雑であり最も頭を悩ませる要件です。
現時点では、暗号資産に関する明確な法律や判例がないため、相続に関する取り扱いが不確実です。
日本の民法では、相続は故人の死亡時に発生し、その時点で暗号資産も相続人に引き継がれることになります。
しかし、ここからが重要な注意点であり、テストに出ます。
暗号資産の匿名性により、秘密鍵やパスワードが相続人に知られていないと、暗号資産を特定して収集するのが非常に困難です。
秘密鍵やパスワードがわからなくても、相続財産として暗号資産を認識できる限り、理論上は相続税が課される可能性があります。
こうした問題に対処するためには、秘密鍵やパスワードを明記した遺言を公証人のもとで作成し渡しておくことが一つの解決策となりえます。
しかし、これらの新しい問題に対応するために、日本の法律や法的枠組みを今後改善する必要があることは明白と言えるだろう。
このような税制が、日本人にとって暗号資産への投資意欲を削ぐ大きな障壁となっています。
暗号資産の税制が比較的緩い国としては、以下の国々が挙げられます。
日本では暗号資産に対する信頼がまだ十分ではないことが、税制の次の障壁となっています。
詐欺や不正取引の報道が影響し、多くの人々が仮想通貨に対して懐疑的な見方を持っています。
特に30代以上の中年層やシニア世代では、「暗号資産＝詐欺では？」という認識が根強く残っています。
一方で、若者の間ではこの傾向は比較的少ないようです。
今年の1月にはビットコイン（BTC）は、伝統的な投資ファンド（ETF）対象としてSEC（米証券取引委員会）に正式に承認された歴史的な瞬間がありました。
そして、ビットコインの次に人気なイーサリアム（ETH）は、2024年7月23日に現物型イーサリアムETFの取引が開始される見込みです。
ブラックロックはついにS-1を申請、現物イーサリアムETFの手数料を0.25%に設定 - FIntCrypto
現物イーサリアムETFが取引を開始すると、2024年の暗号資産市場に大きな影響を与える可能性があります。
米国最大の資産運用企業のブラックロックそして、JPモルガンらは、ビットコインに対して再評価し始めており「全ての投資家は投資ポートフォリオにビットコインを含めるべきだ」と強調しています。
ブラックロックのCEOラリー・フィンク氏は「ビットコインは合法的な金融商品である」と述べる - CNBC - FIntCrypto
監視リソースBitcoinStimulusによると、2020年4月にパンデミックの給付金として米国市民に支給された1,200ドル（当時のレートで約12万円）の給付金を全額ビットコインに投資していた場合、その価値は現在11,983ドル（約188万円）になっています。
Source: BitcoinStimulus
これは899%（約9倍）の増加を示しています。
暗号資産の利用や規制が今後さらに進むことで、日本も徐々にその認識が変わっていく可能性があります。
この記事は、投資を勧めるものではありません。
投資は自己責任で行うべきであり、慎重さが求められます。
つまり、暗号資産への投資が全てではありません。
暗号資産の基盤であるブロックチェーン技術は、さまざまなビジネスに応用されています。
また、ご自身で暗号資産のトークンを発行して世に出すことも可能です。
暗号資産の発行にはプログラミングなどの技術が必要な場合もありますが、トークンの発行を代行してくれるサービスも存在します。
企業は、トークンの発行、管理、運用に関するサポートを提供しており、技術的な知識がなくても誰でもトークンを発行することができます。
例えば、ソラナ（SOL）基盤のトークンを発行する際のガス代（手数料）は非常に低く抑えられています。
ソラナの手数料は1トランザクションあたり約0.00001ドル（約0.001円）です。
したがって、仮に数万円という少額を用意しても、非常に多くのトランザクションを処理することが可能です。
ただし、トークン発行を企業に代行してもらう場合、ガス代以外にも発行手数料や管理費用などがかかることがあります。
CoinGecko Researchによる最新のデータによると、現在の暗号資産の数は252万を超え、わずか3年前の44万から5.7倍に増加しています。
CoinGeckoが明らかにする新トークンの波とその急速な成長 : 2024年の活性化に注目 - FIntCrypto
円の価値が低迷しているため、多くの日本人や円を持つ外国人が、他の投資先を探しているのは理解できます。
暗号資産企業はこの状況を認識しており、積極的にサービスを提供しています。
日本の金融庁（FSA）に登録されている約30の暗号資産取引所があり、これらの取引所は顧客に安心感を与え、暗号資産業界の悪いイメージを払拭しようとしています。
しかし、一部のユーザーが暗号資産サイトにアクセスすると、英国の金融行動監視機構（FCA）からの厳しい警告に遭遇します。
「ほとんどの暗号資産は非常に不安定で、その価値は急激に変動する可能性があります。投資したすべてのお金を失う覚悟が必要です」と規制当局は警告しています。
また、当局は市場がほとんど規制されておらず、サイバー攻撃、金融犯罪、企業の破綻などのリスクがあると指摘しています。
「投資する前に、自分で調査を行うべきです。何かが本当であるには良すぎるように思えるなら、それはおそらくそうです」とも述べています。
結論として、日本人にとって暗号資産投資への障壁は課税です。
日本では、暗号資産は従来の金融商品と比べて非常に高い税率が適用されます。
さらに、暗号資産の損失を課税所得から差し引くこともできません。
日本政府は脱税者に対して厳しい姿勢を示しており、暗号資産を政府に開示することが重要です。
