BitMEXの創設者であるアーサー・ヘイズ氏は、「シュガー・ハイ」というブログ記事タイトルの最新の市場分析で、2024年第4四半期にビットコインと暗号資産市場が強気になる4つの理由を挙げています。
ヘイズ氏は、彼のスキーダイエットと主要中央銀行の金融政策を比喩的に比較して分析を始めます。
彼は、短期的な金融政策の調整、特に米国連邦準備制度、イングランド銀行、欧州中央銀行による金利引き下げを迅速なエネルギースナック（短期間の応急処置）に例えています。
これらの金利引き下げは「砂糖の高値」のように一時的に資産価格を押し上げますが、持続可能な金融政策とバランスを取る必要があると主張しています。
ジャクソンホールシンポジウムでのジェローム・パウエル連邦準備制度理事会議長の発表後、この重要な金融政策の変化は市場で肯定的な反応を引き起こしました。
ヘイズ氏は、金利の低下がビットコインなどの固定供給のある資産をより魅力的にし、その価値を高めると示唆しています。
しかし、彼は円を利用したキャリートレードのリスクについても警告しています。
円キャリートレードの詳細な議論については、彼の千と千尋の神隠しというタイトルの記事で解説しています。
米国連邦準備制度（FRB）、イングランド銀行（BOE）、欧州中央銀行 （ECB）による将来の利下げは、これらの通貨と円の金利差を縮小し、金融市場を不安定にする可能性があると説明しています。
FRBは金利を引き下げるのではなく、引き上げるべきと述べた。
ヘイズ氏は、中央銀行が実際の経済措置を取らない限り、特に貸借対照表を拡大し、量的緩和に従事する場合、市場にマイナスの影響がある可能性があると主張しています。
2020年以来、操作された米国の消費者物価指数（白）は22%上昇しており、連邦準備制度（FRB）の貸借対照表（金）は3億ドル以上に上昇している事を強調しました。
彼は、ドル円が短期間で140を突破した場合、中央銀行は必要な「本物の食べ物」を提供することを躊躇しないと信じています。
さらに、ヘイズ氏の主張によれば、COVID-19パンデミック後の米国経済は実質GDPのマイナス成長を2回しか経験しておらず、そのため利下げが必要なほど弱い経済状況ではないとしています。
さらに、2024年第3四半期の実質GDPの最新の見積もりも堅調な+2.0%であり、この結果からも、過度に制限的な金利政策による圧迫を受けている経済ではないと強調しています。
これに基づいて、ヘイズ氏は第4四半期にビットコインと暗号資産市場を強気にする4つの理由を提示します。
ヘイズ氏は、これらの要因がビットコインの成長のための良い環境を作り出すと結論付けています。
中央銀行が流動性を高め、法定通貨の保有の魅力を低下させる政策を取るにつれて、ビットコインは価値が急上昇する可能性があると述べています。
