大手暗号資産取引所BitMEXの元CEOであるアーサー・ヘイズ（Arthur Hayes）氏は、最新のブログ投稿でビットコイン（BTC）について、サポートラインを3万ドル（約440万円）から3万5,000ドル（約516万円）と見ています。
現物ETFの上昇に後押しされた4万8,000ドル（約700万円）から、30%の調整が予測されています。
ヘイズ氏は3月29日に、3万5,000ドルのビットコインのプット・オプションを購入し、シナリオ通りにいかなければ下落が予想され、その場合は底値買いを検討すると述べています。
それでは、ヘイズ氏のファンダメンタル市場分析を見ていこう。
彼は、ビットコイン価格の動向に影響を与える可能性のある複数の要因に焦点を当てています。
具体的には、地政学的なリスク（紅海紛争）、アメリカの大統領選挙、米連邦準備制度理事会（FRB）の政策、海運コストの増加、アメリカの地方銀行セクターの強さや支援プログラムの更新などが取り上げられ、これらの要因がビットコイン価格に与える潜在的な影響が議論されています。
ヘイズ氏によれば、ビットコインは過去1年で75%上昇していますが、今四半期には下落リスクを増大させる「パーフェクトストーム」に直面しています。
彼が挙げるリスク要因には、アメリカとイエメンのフーシ派による紅海紛争とその世界貿易への影響、アメリカ大統領選挙戦、そして米連邦準備制度理事会（FRB）の政策があります。
特に、紅海での武力衝突がインフレに与える影響がヘイズ氏によって強調されています。
仮想通貨を含むリスク資産は、3月にFRBによる「転換」を期待しており、これは利下げによって市場に流動性を戻すことを指します。
しかし、海運リスクの上昇が年後半にはインフレ高騰をもたらす可能性があり、FRBとジェローム・パウエル議長はこれに積極的に対処するでしょう。
ヘイズ氏は、「天候と地政学のため、海運コストの上昇が今年の第3四半期と第4四半期にインフレ高騰を引き起こす可能性がある」と指摘し、「パウエル議長はこの問題を熟知しており、利下げ発言にとどまるでしょう」と述べています。
「輸送コストの増加によるインフレ率の軽微な上昇は、市場はまだ理解していないが、ビットコインは理解している」との見解を示しています。
ヘイズ氏はさらに、もう一つの要素に焦点を当てています。
2023年3月の地銀の連鎖倒産以来、アメリカ政府は銀行期間資金プログラム（BTFP）を通じて支援を提供してきました。しかしこの支援が期限切れを迎えつつあります。
ヘイズ氏は、銀行の財務上の問題が未解決のままであるにもかかわらず、この支援プログラムが更新されない可能性があると考えています。
ただし、銀行問題や流動性に関する課題は、財務長官ジャネット・イエレンの次の一手にかかっています。
「インフレとの戦いに勝る唯一のものは金融危機だ」とヘイズ氏が指摘し、「したがって、市場が3月に起こると確信している利下げ、QTテーパリング、そして可能性のあるQEの再開を得るためには、まずBTFPが更新されない時にいくつかの銀行が破綻する必要がある」と述べています。
ヘイズ氏の分析によれば、ビットコイン市場は複数のリスク要因に直面しており、特に紅海紛争や米国の地方銀行セクターの問題が注視されています。
これらの要因が市場にどのような影響を与えるかは未知数であり、投資家は注意が必要です。
また、FRBの政策や米国大統領選挙も市場に影響を及ぼす可能性があり、慎重な戦略が求められるでしょう。
