米9月CPI発表目前、暗号資産市場への短期影響に注目

米国時間24日午前8時30分（日本時間同日午後21時30分）、米国の9月消費者物価指数（CPI）が発表される。

発表は当初の予定から遅れ、現在24日目の政府閉鎖の影響が指摘されている。

エコノミスト予測では、前月比0.4%上昇、年間インフレ率は3.1%とされ、2025年にCPIが3%を超えるのは初のケースとなる。

この水準は、従来市場および暗号市場にとって重要な心理的節目とされる。

暗号アナリストのAsh Crypto氏は、CPI発表について「金利予想から株式、暗号資産まで、全てのリスク資産に影響を及ぼす可能性がある」と指摘。

X（旧Twitter）で、暗号市場に与える短期的なシナリオを3つ提示した。

🇺🇸 US CPI will be released tomorrow at 8:30am ET.

The market expectations are at 3.1%, while last month's CPI was at 2.9%.

Here are different scenarios:

1⃣ CPI > 3.1%

This will be bearish for markets.

This is because it'll mark the highest CPI print since June 2024.

2⃣ CPI… pic.twitter.com/uEl435PNa2
— Ash Crypto (@Ashcryptoreal) 2025年10月23日

x.com

1.CPI 3.1%以上 – リスク資産に弱気圧力

CPIが3.1%を超える場合、2024年6月以来の高水準となる。

高インフレはFRBの利上げ継続圧力を強め、経済成長鈍化やビットコイン（BTC）、イーサリアム（ETH）などリスク資産の魅力低下を招き、短期的な市場後退が懸念される。

2.CPI 3.1%前後 – 中立だがタカ派的な見方

予想通りの3.1%であれば、中立的シナリオと見られるものの、FRBはタカ派姿勢を維持する可能性がある。

市場は依然として慎重な反応を示し、リスクオンの動きは限定されるだろう。

3.CPI 3.1%未満 – 暗号市場に強気材料

CPIが予想を下回る場合、利下げ期待が高まり、株式や暗号資産への資金流入が加速。

月間0.1%、年間1.2%の上昇など低インフレは、ビットコインやイーサリアムの価格に勢いをもたらす可能性がある。

Ash Cryptoは「このCPIレポートは暗号市場の短期的な方向性を決める重要な指標」と述べ、ETHはBTCよりもボラティリティが高く、ETHが約2.9%変動する可能性、BTCは約1.4%変動する可能性があると分析している。

オンチェーンデータが示す短期保有者のリスク

Glassnodeのデータによると、短期保有者はすでにストレス下にある。

オンチェーンアナリストのアリ・マルティネス氏は、「BTCが短期保有者の実現価格を下回ると、長期保有者の実現価格に近い37,000ドルまで下落する可能性がある」と警告している。

Historically, when Bitcoin $BTC breaks below the STH Realized Price, it tends to fall under the LTH Realized Price too, now sitting at $37,000. pic.twitter.com/HM4RuypxXp
— Ali (@ali_charts) 2025年10月23日